无风险套利交易真的无风险吗?

无风险套利的原理是同一个商品(投资品)的价格应该是一样的。当价格不同时,就有套利机会,当价差缩小时,套利有利润,当价差扩大时,套利有浮亏。

套利君是一个口罩批发商,因为疫情的变化,口罩的价格波动比较大,因为运力紧张,各地的价格差异也比较大。套利君想减少口罩批发的风险,他想学习无风险套利交易,应用在口罩批发上。

2020年3月,意大利爆发了新冠疫情,医用口罩一天一个价格,逐步上涨。医用口罩价格比较高,平均在1欧元(约10元人民币)。深圳也有新冠疫情,医用口罩平均价格在2元。但是由于经过欧盟认证的时间比较长,航空运输的运力紧张,海运时间长等因素,从深圳运输医用口罩到意大利销售并不容易。

套利君就在意大利签订一份出售10万只口罩,2个月后交货的协议(协议一),价格为0.9欧元(约9元人民币)。同时在深圳签订一份买入10万只口罩的协议(协议二),2个月后交货,价格为2元。

这样套利君就先于竞争对手锁定了医用口罩的进货价和销售价。

2个月后,意大利的新冠疫情防控得当,医用口罩的价格回落到0.5欧元(约5元人民币),深圳的医用口罩价格仍然是2元。

套利君就在意大利签订一份买入10万只医用口罩,立即交货的协议(协议三),价格为0.5欧元(约5元人民币)。把货交付给协议一的买方。同时在深圳签订一份出售10万只医用口罩的协议(协议四),价格仍然为2元,把协议二的货交给协议四的买方。

这样,套利君就完成了整个套利交易,总投入是100000*2=200000元,总利润是100000*(2-2)+100000*(9-5)=400000元,净利润率为400000/200000*100%=200%

这个套利交易有风险吗?如果2个月后,意大利疫情防控不当,医用口罩价格涨得更高,那就有亏损的风险了。所以套利交易的关键是预测差价什么时候缩小或者消失。如果预测对了,就没有风险,反之亦然。

你学会了吗?

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